La circulation fiduciaire hors banques a augmenté de 8,6 % en 2023

La circulation fiduciaire hors banques a affiché un taux de croissance de 8,6 % en 2023 contre 10,1 % en 2022, passant ainsi de 7 392,81 milliards de dinars à fin décembre 2022 à 8 030,76 milliards de dinars à fin décembre 2023, selon le rapport annuel de la Banque d’Algérie.

« Malgré une croissance moins importante que l’année précédente, la circulation fiduciaire hors banques a contribué à hauteur de 46,7 % à la croissance de la masse monétaire », note la banque centrale, soulignant que « elle représente en effet une composante significative de la masse monétaire avec une part de 34 % du total de M2, posant ainsi un défi majeur pour l’inclusion financière en Algérie. »

« Dans une perspective d’une meilleure inclusion financière par l’introduction de moyens de paiements modernes, plusieurs chantiers ont été déjà lancés et étaient en phase de finalisation à fin 2023 », rappelle la même source.

Au terme de l’année 2023, indique le rapport de la BA, « la masse monétaire, mesurée par l’agrégat M2, a enregistré une croissance de 6,0 %, passant de 22 964,47 milliards de dinars à la fin de 2022 à 24 330,82 milliards de dinars à la fin de 2023. »

« Cette augmentation provient à 68,7 % d’une augmentation au niveau de l’agrégat M1, qui a enregistré une croissance de 6,1 % en 2023, bien inférieure à sa croissance de 13,2 % en 2022 », note la même source.

Et de préciser que « l’agrégat M1 a donc augmenté de 939,24 milliards de dinars, passant de 15 379,54 milliards de dinars à fin 2022 à 16 318,78 milliards de dinars à fin 2023. » Selon le rapport, la croissance de l’agrégat monétaire M1 en 2023 est due principalement à une augmentation de la circulation fiduciaire hors banques.

Parallèlement, ajoute le document, « la quasi-monnaie, à la fin de 2023, a enregistré une progression de 5,6 % et a atteint 8 012,03 milliards de dinars contre 7 584,93 milliards de dinars à la fin de l’année précédente. »

Hors dépôts de l’entreprise nationale des hydrocarbures, la masse monétaire M2 a augmenté de 7,2 % en 2023 contre une croissance de 11,0 % en 2022, passant ainsi de 21 103,45 milliards de dinars à fin 2022 à 22 620,97 milliards de dinars à fin 2023, souligne le rapport annuel.

Aussi, la croissance des avoirs extérieurs nets a contribué à la hausse de la masse monétaire à hauteur de 56,9 % et celle des crédits à l’économie a participé à hauteur de 42,6 % alors que les crédits à l’État n’y ont contribué qu’à hauteur de 18,7 %, selon le document de la BA.

S’agissant de la liquidité bancaire, la même source note qu’elle a baissé de 21,1 % entre 2022 et 2023 suite au recul des exportations notamment d’hydrocarbures et la fin des dispositifs d’allégement mis en place après la crise sanitaire, ainsi que les mesures de politique monétaire, notamment l’augmentation du taux de la réserve obligatoire.

Toujours en matière de politique monétaire et face à la nature de l’inflation qui était essentiellement importée, la Banque d’Algérie a décidé de maintenir son taux directeur inchangé à 3 %, un des taux les plus bas de la région Moyen Orient et Afrique du Nord, pour favoriser la dynamique de la croissance économique durant la période post-Covid.

En parallèle, ajoute le rapport, les améliorations des fondamentaux de l’économie nationale ont permis de dégager une marge pour une appréciation du dinar. Par conséquent, la Banque d’Algérie a apprécié le taux de change du dinar par rapport aux monnaies des pays partenaires commerciaux, en 2022 et en 2023, atténuant fortement l’effet de l’inflation importée.

De plus et à la lumière des évolutions économiques et financières et de leurs perspectives à moyen terme, la Banque d’Algérie a décidé, en avril 2023, d’une augmentation du taux de réserve obligatoire de 1 % pour le ramener à 3 % et de renforcer les reprises de liquidité bilatérales introduites au mois de septembre 2020 pour les porter à 600 milliards de dinars.

« Ces mesures ciblaient, dans un premier temps, les sources de l’excès de liquidité, potentiellement inflationnistes, tout en maintenant le système bancaire en situation lui permettant le financement de l’économie nationale sans effet d’éviction et sans coûts supplémentaires « , explique-t-on dans le rapport.

Selon le même rapport, l’évolution des prix fait ressortir, au niveau du Grand Alger, une décélération appréciable de l’inflation globale qui passe de 9,29 % à fin 2022 à 7,84 % à fin 2023.

« Au cours de l’année 2023, cette dynamique de décélération de l’inflation est perceptible dès le début du second semestre de 2023. En effet, l’inflation est passée de 10,14 % en mai 2023 à 7,84 % en décembre 2023, soit une baisse appréciable de 2,30 points de pourcentage en un semestre « , note le rapport.

Et d’ajouter : « Cette tendance baissière de l’inflation globale s’explique principalement par la décélération de celle des prix des produits alimentaires (10,25 % en décembre 2023 contre 14,77 % en mai 2023 et 13,58 % en décembre 2022) ainsi que des prix des produits du groupe « Éducation, culture et loisir » (4,73 % en décembre 2023 contre 16,94 % en mai 2023 et 12,51 % en décembre 2022). « 

De plus, selon la même source, « l’évolution de l’inflation sous-jacente mesurée par l’indice hors produits agricoles frais, conforte cette tendance baissière affichant ainsi des taux de 5,52 % à fin 2023 contre 6,98 % à fin 2022. »

« Cette tendance à la décélération de l’inflation caractérise aussi celle mesurée par l’indice des prix à la consommation excluant les produits agricoles frais et les produits à prix réglementés qui affiche des taux de 7,23 % à fin 2023 contre 8,45 % à fin 2022 », selon le rapport de la BA. 

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